Allocation d’actifs sous contrainte de provisionnement : partie 6 – PRE et la problématique FIFO

Le fonds diversifié est en plus-value latente. En revanche, la contrainte FIFO entraîne, si le prix initial d’achat de part est supérieur au prix établi lors du transfert, un rendement négatif en cas de vente.

Une solution pour remettre les compteurs à zéro et pouvoir dégager de la plus-value pouvant résorber la PRE serait de pratiquer un » vendu-acheté » de manière à obtenir un rendement nul. Il faut pour cela, déterminer le nombre N de parts adéquat en tenant compte du prix d’achat  initial imposé par la règle FIFO, et de l’ensemble des mouvements réalisés depuis la création du fonds (antérieure à 2003).

Ainsi, on se retrouve en situation de plus-values latentes sur le fonds. Ces plus-values permettent un pilotage aisé du bilan de l’entreprise en permettant de dégager uniquement le résultat nécessaire, le reste  constituant des réserves pour l’avenir.

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